2015金融考研備考：金融體系格局(黃達(dá)精講)

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2015金融考研備考：金融體系格局(黃達(dá)精講)

第一節(jié) 資金盈余者與短缺者之間的聯(lián)系機(jī)制

一、金融的概念和范圍
(一)金融的概念：
博迪、莫頓《金融學(xué)》：金融學(xué)是研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間配置的學(xué)科。
黃達(dá)《金融學(xué)》：金融是貨幣資金的融通。金融涵蓋的范圍大體包括：與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系，短期資金拆借市場(chǎng)，資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)系統(tǒng)，以及國(guó)際金融等領(lǐng)域。
(二)對(duì)金融范疇的不同理解
傳統(tǒng)上國(guó)內(nèi)所說的金融是指兩部分內(nèi)容。
第一部分指的是貨幣銀行學(xué)(money and banking)。人民銀行說我們是搞金融的，意思是搞貨幣銀行。
第二部分指的是國(guó)際金融(international finance)，研究的是國(guó)際收支、匯率等問題
金融的宏觀層面(宏觀金融)
這兩部分在國(guó)外并不包括在Finance 或Financial Economics(金融)，而是另有一個(gè)學(xué)科名稱-Money Economics(貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué))，是《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》的一部分，是獨(dú)立性相當(dāng)強(qiáng)的一部分。
而國(guó)外稱為finance的包括以下兩部分內(nèi)容。
第一部分是corporate finance，即公司金融。它實(shí)際上包括兩塊內(nèi)容：一是公司融資，包括股權(quán)/債權(quán)結(jié)構(gòu)、收購合并等;二是公司治理問題，如組織結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制等問題。
第二部分是投資學(xué)，它是對(duì)證券市場(chǎng)里不同金融工具和其衍生物價(jià)格的研究。
這兩部分合起來即國(guó)外所指的finance，即金融。為了避免混亂，我們且稱之為“微觀金融”。“金融學(xué)是研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間配置的學(xué)科”。(博迪、莫頓所著《金融學(xué)》)即指這一層面的“金融”。
我們這門課稱為《金融學(xué)》，其前身是《貨幣銀行學(xué)》，也有稱為《貨幣和銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)》或《貨幣、銀行和金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)》。國(guó)外也有這方面的研究，如米什金《The Economics of Money Banking and Financial Markets》，譯為《貨幣金融學(xué)》?！督鹑趯W(xué)》是金融學(xué)科的專業(yè)基礎(chǔ)理論課，是入門課，這里要講的內(nèi)容也主要是概念性、理論性、框架性的知識(shí)。
第二節(jié) 金融體系格局的分類和各國(guó)現(xiàn)狀
一、金融體系格局的分類和各國(guó)融資現(xiàn)狀
(一)金融體系格局的分類
1、資金盈余部門和資金短缺部門-見下圖
2、資金盈余部門和資金短缺部門如何融通資金?通過什么方式?
資金盈余部門 資金短缺部門
1、間接融資，資金盈余者首先將他的金融剩余存入金融中介機(jī)構(gòu)，后者將分散的金融剩余集中起來后，再發(fā)放貸款。因此，存在兩份獨(dú)立的合約。在最終貸款者與最終借款者之間就形成了一道風(fēng)險(xiǎn)屏障。
2、直接融資是通過金融市場(chǎng)將資金盈余部門的剩余資金流入到資金短缺部門。資金短缺部門通過發(fā)行股票和債券等金融工具籌集所需要的資金。
(二)各國(guó)的融資狀況-銀行和資本市場(chǎng)的國(guó)際比較
二、金融體系格局的形成原因
人為政策管制的影響
三、金融體系格局的演進(jìn)趨向
向金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)
原因：
信息技術(shù)降低了交易成本和信息成本
利率和匯率的變動(dòng)導(dǎo)致衍生金融工具的迅速發(fā)展
銀行體系突破政府管制參與市場(chǎng)交易
四、不同金融體系格局的優(yōu)劣比較
(一)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和管理方面
(二)信息處理方面
(三)監(jiān)管方面
(四)公司治理方面
五、對(duì)不同金融體系格局所持的基本觀點(diǎn)
啟示：
1、不能從融資比重的多少判斷直接融資和間接融資的好壞。
2、各國(guó)的融資現(xiàn)狀是由各國(guó)的傳統(tǒng)和歷史等多種因素形成的。如德國(guó)
3、判斷融資狀況的好壞取決于目前的融資是否滿足不同的融資需求和資產(chǎn)需求。
-推動(dòng)整個(gè)金融體系的發(fā)展、演進(jìn)的基礎(chǔ)力量在于儲(chǔ)蓄向投資的客觀要求。
4、直接融資和間接融資應(yīng)當(dāng)綜合發(fā)展，不能偏廢。